“一哥”中信证券已获大股东46亿增持,证金公司却退出十大股东,一退一进之间系有意还是巧合

财联社 2021-05-03 11:40

财联社(北京,记者高云)讯,中信证券第一大股东又出手了,中信有限母公司中信股份本月再度耗巨资增持。

4月30日,中信证券发布公告,公司第一大股东中信有限母公司中信股份于2021年3月22日至4月29日期间,通过集中竞价交易方式合计增持本公司2.59亿股H股股份,累计增持股份数已达到公司已发行股份的2%。

增持后中信股份(含中信有限)合计持有公司20亿股A股股份、2.59亿股H股股份,合计占中信证券已发行股份的17.47%。中信股份持有中信有限100%股权。

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中信证券第一大股东为何频频巨额增持?相关分析较多,一是中信证券此前抛出280亿配股预案,坊间颇多质疑,中信股份或为配股计划打气;二是证金公司已在今年一季度悄然退出中信证券十大股东名单,中信股份或为承接所减持股份;三是中信证券H股较A股“便宜”不少,PB一度跌破1;四是监管层一度提及“推动打造航母级券商”,中信证券与中信建投“合并”传闻多次在2020年上演,坊间猜测不排除为“合并”打前站可能。

此外,也有说法称,中信股份对中信证券持股比例并不高,确实有意增持中信证券。

增持耗资总计超46亿

中信股份增持的2.59亿股H股分为两部分,其中1.56亿股的增持发生在3月22日至4月1日,1.03亿股的增持发生在4月2日至29日,以后者区间均价18.64港元粗算,中信股份第二次增持耗资约19.20亿港元,总计耗资约 46.20 亿港元。

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今年4月2日,公司公告称,中信股份自3月22日至4月1日持续在二级市场增持中信证券H股股份,合计增持股份数量达到1.56亿股,增持比例达到中信证券已发行股份的1.21%。以期间均价17.31港元粗算,中信股份彼时增持耗资约27亿港元。

坊间四大猜测

时隔五年,中信系再度大比例增持中信证券,用意何在?市场猜测颇多。

中信证券在公告中表示,中信股份的相关增持,系参考政策环境、市场状况、股价表现等因素,根据自身经营情况综合决策而采取的操作。

猜测一:为配股计划打气?

今年2月26日晚间,中信证券公告了280亿元配股预案。方案一出,市场争议颇多,有市场声音称“就是向老股东要钱,谁不交钱就等着被收割吧”。亦有分析称,如果以定增方式向市场融资280亿,将会稀释股本超过10%,中信证券第一大股东中信有限持股比例为15.47%,若再遭稀释股权,大股东恐难接受。

中信证券此次大比例增持,颇有“稳定军心”意图。此外,中信证券2020年归母净利润149亿元,此次股东分红较为可观。

猜测二:承接证金公司减持?

对比中信证券2021年一季报与2020年年报发现,证金公司已经悄然退出中信证券十大股东

中信证券2020年年报显示,截至2020年底,证金公司持有中信证券3.62亿股股份,为第四大股东。

中信证券2021年一季报显示,截至一季度末,证金公司已不在中信证券前十大股东名单。

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(中信证券2020年年报)

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(中信证券2021年一季报)

中信证券2021年一季报显示 ,公司前十大股东及持股比例分别为香港中央结算(代理人)有限公司(17.62%)、中国中信有限公司(15.47%)、广州越秀金融控股集团有限公司(4.21%)、香港中央结算有限公司(2.32%)、广州越秀金融控股集团股份有限公司(2.05%)、中央汇金资产管理有限责任公司(1.54%)、中国建设银行股份有限公司——国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金(1.48%)、大成基金——农业银行——大成中证金融资产管理计划(1.19%)、华夏基金——农业银行——华夏中证金融资产管理计划(1.12%)、中欧基金——农业银行——中欧中证金融资产管理计划(1.08%)。

值得留意的是,证金公司减持了多家券商股。

证金公司在2021年一季度减持海通证券,持股比例由期初的2.63%,减少到1.98%,期间共计减持8579.72万股股份。

证金公司减持招商证券方面,持股比例由期初的2.99%,减少至1.96%,至一季度末持有招商证券1.7亿股股份。

此外,“国家队”中央汇金一季度减持了国金证券,减持2414.91万股,持股比例减少0.8%。

猜测三:股价低迷,港股更便宜?

自2020年1月3日至今年4月30日,中信证券H股股价涨幅仅有5.57%。3月22日,中信股份首次增持H股,当时市净率仅有0.96,换句话说,公司市值低于公司净资产。即便以公告中提及的最近一个增持交易日来看,公司4月29日市净率也仅有1.12。

为何增持H股而非A股?这则与两者之间的溢价情况有关,以增持期间二者之间的均价来看,中信证券股区间均价为23.80元,港股区间均价为18.00港元,中信证券A股是港股的1.59倍。

猜测四:为“合并”打前站?

中信证券与中信建投“合并”传闻多次在2020年上演,两家券商亦多次澄清,此次中信证券第一大股东的增持,同样引起市场部分投资者“猜想”,部分投资者同样觉得“无厘头”。

但在监管层一度提及“推动打造航母级券商”的情形下,中信证券第一大股东被猜测为“合并”打前站,则并不令人太过诧异。

中信股份还会继续增持吗?值得期待。

中信证券年报与季报皆优

作为“券业一哥”,中信证券无论是去年年报,还是今年一季度财报均有突出表现。

3月18日晚间,中信证券披露年报,公司2020年实现营业收入为543.83亿元,同比增长26.06%;归母净利润149.02亿元,同比增长21.86%;净资产收益率8.43%,同比增加0.67个百分点,均达到五年来最高水平。基本每股收益1.16元。公司拟每10股派发现金红利4元(含税)。

2020年末,公司资产总额1.05万亿,比上年末增加33%,成为国内首家资产规模过万亿元的证券公司。

今年一季度,中信证券实现营收163.97亿元,同比增长27.58%;实现归母净利润51.65亿元,同比增长26.73%。

分业务来看,经纪业务收入35亿元,同比+31%,环比+29%;投行业务收入16亿元,同比+79%,环比-33%;资管业务收入28亿元,同比+72%,环比+7%;自营业务收入39亿元,同比-32%,环比+91%;信用业务收入11亿元,同比+241%,环比+41%。

中信证券单季度ROE达到2.81%,再创2016年以来最高水平。

安信证券非银团队认为,中信证券此前披露280亿配股预案,其中190亿将用于发展资本中介业务、50亿用于增加对子公司的投入。考虑到深化资本市场改革及打造航母级券商趋势下,龙头券商长期盈利提升的确定性较强,公司募资打开业务发展空间。

(文章来源:财联社)


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