血制品供需持续偏紧,预计价格将进一步提升,行业龙头有望受益

2021-01-14 10:23

受疫情影响,近日石家庄血小板库存告急。据河北省血液中心有关负责人介绍,血小板与全血不同,保存期只有5天,保存期短,但临床用量却很大,每天都要采集够一定量才能保障临床需求,现在严重供不应求。

从供应端看,此前,据血液制品产业技术创新战略联盟原料血浆工作委员会常务委员会议披露数据,由于受新冠疫情影响,今年上半年全国血浆采集量较去年同期下降22%,同比减少近1000吨。根据批签发数据,2020年7-11月国产人血白蛋白批签发量为872万瓶、同比已下滑6.7%,其中第三季度同比下降7.2%。预计今年上半年,国产血制品供应压力将持续。

随着疫情扩散,采浆量占全球近80%的美国4月起采浆活动严重受限,预计今年全球出口量压缩,影响中国供给(10-11月进口人白批签发量已同比下滑16%)。券商预计,在进口和国产供给双双承压的情况下,2021年人血白蛋白的总供给量预计下滑30%左右,供需弱平衡将被打破。目前部分进口厂商已提高出厂价,国产人白11月中标价已同比上涨15%,预计2021年价格将进一步提升。血制品定价相对市场化,长期处于供需弱平衡状态的人血白蛋白因供给短缺已呈现涨价趋势,而免疫球蛋白类和因子类血制品均为刚性需求,供不应求有望迎来价格高景气。

天风证券指出,新冠疫情凸显血制品行业重要地位,国外疫情持续带来较强白蛋白提价预期。短期看,受到疫情影响血制品企业业绩增长有限,但从长期来看,血制品高壁垒,行业具有战略意义,供给端弹性有限,企业通过持续进行渠道建设、营销和学术推广,拉动终端纯销需求的增长。建议关注浆量有望持续提升、产品齐全、学术推广强、渠道能力优秀的血制品企业,继续推荐天坛生物、华兰生物、博雅生物,建议关注双林生物、卫光生物。


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