中远海运港口有望维持派息率

财富动力网 2020-11-25 06:44

钟玉忠

大和称中远海运港口(01199) 预计子公司2020至2021年每标准箱的收入将分别按年增长4.5%及2.7%,将中远海运港口2020至2022年盈利预测上调3%至5%,目标价由6.2元升至7元,重申“买入”评级。该行认为中远海运港口将继续加强营运效率,发挥与母公司的协同作用,削减成本,从而增加收入,有望维持40%的派息比率,并有可能以派发第二次中期股息代替末期息。报告指,区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)可支持东南亚地区经济发展,公司也在区内寻找合适并购目标,相信RCEP有助于中国西南海岸地区的吞吐量增长,当中包括公司早前收购26%权益的北部湾码头,目标至2025年实现吞吐量1,000万个标准箱。

汇丰研究调升维他奶(00345)2012及2022财年盈利预测分别34%及3%,并相应将维他奶股份目标价由25元调升至28元,评级维持“持有”。汇丰环球研究发表报告指,维他奶中期收入虽然按年下跌6%,但纯利按年增长26%至6.72亿元,主要是受惠于有效的成本节省及政府补贴。撇除补贴,集团经营利润为增长10%。该行相信,即使维他奶仍有受到持续影响,但已有坚实的复苏,特别是贡献收入超过70%的中国内地业务,内地业务于今年5月至9月期间的收入取得增长。

国务院出台稳定及提振内地汽车需求措施,公布开展新一轮汽车下乡和以旧换新,小摩发表研究报告指出,政策措施对内地汽车行业销售有利,预料内地汽车业明年上半年销售增长将加速至最多20%;明年首季按年增速可能达约30%至40%,主要是上年基数较低。该行料长城汽车(02333)等汽车代工厂提供强劲贡献。基于对2021年上半年度强劲增长势头的预期,该行建议投资者关注股份如长汽或质量好的新能源汽车敞口的公司,如蔚来汽车和小鹏汽车;至于汽车零部件主要的供应商,该行看好敏实(00425)及华域汽车。

高盛将中国海外宏洋集团(00081)剔出确信名单,维持其“买入”评级,目标价6.6港元。高盛发表报告指,自从今年1月15日将中海宏洋评级上调至“买入”及加入确信名单后,其股价下跌了11%,对比同期MSCI中国指数为上升18%,主要由于行业当前处于下行周期,且政府因去杠杆政策逐渐收紧,导致行业板块普遍不受投资者青睐。高盛相信,虽然公司基本面稳固,但其市值小以及交投流动性萎缩,由此导致公司股价低迷。另外,高盛认为市场过度聚焦于中海宏洋在行业下行周期时,所有业务都处于下沉城市这一因素,而忽略了其在中海外(00688)等支持下未来的增长前景,同时集团的扩展基数仍然偏低。

瑞银将安踏体育(02020)目标价由84.92港元大幅上调至128.1港元,维持“买入”评级。瑞银指出,市场对安踏直面消费者(DTC)模式及子公司Amer表现表示忧虑,目前维持“买入”评级。瑞银相信,DTC销售模式有利于安踏的长远发展,加强与消费者互动的同时,还将快速应对市场变化,增强公司供应链能力以及提升品牌形象,预期公司明年整体经营溢利率将下降约1%,并对盈利造成约1亿至2亿元人民币的影响。但瑞银预计,当零售销售行情复苏后,公司经营利润有望得到改善,并预期明年安踏30周年活动、2022年北京冬奥会以及今年冬季寒冷的天气,都将拉动刺激公司的销售。

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