券商晨会精华:预期差导致白马闪崩 警惕高位股风险

财联社 2020-10-27 08:48

财联社10月27日讯,昨日指数全天下探回升,创业板指表现较强。板块上,充电桩板块爆发,个股掀起涨停潮,次新股、可转债板块持续活跃,抖音概念午后异动,大金融、食品饮料等权重板块全天走弱,个股上,英飞特尾盘走出3连板刺激创业板短线人气。总体上来看,市场重返弱势,整体情绪一般,场内资金聚焦创业板个股和可转债。

隔夜美股三大股指大幅收跌。道指收跌650点或2.3%,纳指跌1.6%,标普500指数跌1.86%。消息面上,美欧疫情恶化,白宫幕僚长梅多斯称美国不会控制疫情。此外,据媒体称,美国大选前达成财政刺激协议的希望渺茫。

今日券商晨会上,财信证券认为,预期差导致白马闪崩,带动指数下行,而市场投资风格的切换导致的高价股内机构抱团的瓦解。板块配置方面继续推荐顺周期,风格建议警惕高位股。

国泰君安认为,站在当前市场,盈利修复周期有望持续到2021年第二季度,市场的关键更在结构,尤其是优选科技与可选消费。

山西证券则表示,短期建议投资者不宜盲目操作,目前可选消费主线行情或将持续,可适当关注其中业绩增长确定性较强的上市公司。

国泰君安:货币政策最宽松时点已过 宏观流动性收紧预期提升

股市涨跌取决于预期变动,流动性只是一环。当市场预期大幅波动时,流动性影响不大;但是当市场预期趋于平稳,流动性的作用将被放大。目前,随着各类经济指标边际改善,货币政策已经需要为后续经济的好转预留空间。从利率与总量数据来看,利率即将恢复至疫情前水平,总量增速基本见顶,流动性收紧已初现端倪。10月21日央行再提货币政策“总闸门”,那么流动性收紧后,市场会何去何从。

从各个阶段流动性收紧的主要原因以及宏观环境来看,当下与阶段三2009年和阶段一2003年较像。关注重心要回归细分赛道的盈利景气周期。对比当下与历史的六次情形,与2003年或2009年更相似,这两年的市场表现均一般,而2003年相较2009年盈利修复的时间更长,这也使得2003年的行情更好。盈利修复的持续性是需要关注的首要目标。

具体推荐标的方面,科技中看好新能源/新能源车/苹果链;可选消费看好酒店/汽车/航空/家具。

山西证券:长期依旧看好高科技和新基建主线

近期市场成交量较小,但市场波动率较大,交易型资金高抛低吸导致指数震荡延续。目前市场对各题材观点一致性较弱,从各板块走势和成交量来看,增量资金呈观望态度,市场短期缺乏明确的方向,交易型资金主导短期走势,导致均值回归现象明显。

预计随着“双十一”大促活动来临,线上销售占比较高的小家电板块有望充分受益,小家电消费有望迎来新一轮高潮,可关注小家电龙头标的。受政策导向和未来销量增长确定性较强等因素影响,中期继续推荐关注新能源汽车概念板块。本周迎来三季报集中发布期,多家光伏龙头股业绩超市场预期,随着年底竞价项目的抢装,四季度迎来了今年的光伏需求旺季,预期相关公司年底业绩将再上台阶。

长期来看,依旧看好高科技和新基建主线,未来数年各科技领域发展空间巨大,或将持续有较高的投资增速和较高的业绩增速。另外,六部门发布的38条中提到了强化科技创新支撑,将会对相关题材由较为长远的政策影响,建议投资者关注科技题材盈利预期和盈利确定性上升后的下一轮投资机会。

财信证券:大盘仍处于存量博弈、指数震荡调整阶段

市场整体资金流向来看,上个交易日沪深两市共计净流出51.05亿,其中沪深300净流出38.35亿、创业板指净流入9.72亿。共有1412家公司获得净流入、2459家公司资金为净流出。行业资金流向:上个交易日资金流入申万一级行业前三名为电子、医药生物、电气设备,排名居后三名的行业为非银金融、银行、房地产。

两市成交额继续维持较低水平,大盘仍处于存量博弈、指数震荡调整阶段。值得注意的是,以茅台、片仔癀为代表的白马股在昨日闪崩。茅台的下跌原因被认为是Q3业绩不达预期以及捐款修路,而片仔癀则是受到明星基金减持传言的影响。按两大白马往年的表现,以上利空对股价影响有限。

情绪较好的板块主要集中在受上海限牌影响的新能源汽车领域,该政策的推出在昨日带动了电气设备、电子等多个板块的上涨,财信证券认为其对市场催化仍有持续性。

近日港股因重阳节休市,但外盘包括美股期指内均出现大跌,财信证券认为仍是疫情影响所致,但也不排除市场对美国大选结果的一定担忧。


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