A股:大股东减持股价一定会下跌吗?千万别被套路了

财富动力网综合 2020-09-25 13:06

很多投资者一听到上市公司高管减持,心里都会为之一惊,认为就是重大的利空,因为确实有不少股票因为股东减持或股东计划减持而出现下跌,但对股东减持行为应该正确、理性的来看待,不能一杆子打死。

大股东的减持无非是三种目的:

1、需要资金周转或者有更好的投资机会、项目等;

对于这样的情况来说,其实是很正常的,毕竟人都有需要周转的时候!所以,遇到这样的减持,大可不必担心。

2、配合主力机构洗盘;

这就比较“狡猾”,我们可以看到因为上市公司股东需要减持之前就必须发一个公告,公告内容里会写明“在某某时间段里,某某股东会减持多少的股份,用于干嘛”!

3、大幅减持,套现走人;

如果个股基本面出现了问题,并且还出现了大股东频繁减持,套现走人的情况,那往往就是真利空,碰到这样的现象一定要懂得远离,控制自己的凤霞。

股东减持并不代表股价一定会下跌!

比如说阿里巴巴发展的过程中,大股东日本软银也在不断减持套现,但是阿里巴巴的股票是不断上涨的。

再比如说腾讯控股,马化腾前些年也不断减持腾讯的股票,但是减持后又上涨了很多倍,并不能说只要股东减持,股价就一定会跌,所以也必然不能得出马上卖掉的结论。

我以A股中的公司为例,2017年5月15日,美的集团的股东何享健减持股票套现11.21亿元,当天股票下跌1.23%,收盘价为35.31元,但是之后股票继续上涨,五个月后上涨至62.69元,涨幅77.51%。

 

看另一只股:海康威视。

2017年9月27日,海康威视以29.06元/股的价格成交了1.07亿股,占海康威视总股本的1.16%,成交金额达31.01亿元,该次卖方也是龚虹嘉。龚虹嘉为公司第二大股东。但是在大股东减持股份后,股价也并未出现大跌,反而当天就是阶段低点,股价第二天开始不断上涨,之后股价从30.15元一路上涨至43.49元,涨幅高达44.24%。

 

这两只股票,大股东都对股份进行了减仓,为什么股价没有下跌呢?因为公司当时基本面优秀,估值合理,成长稳定,市场对公司预期偏向乐观。虽然大股东减持会带来抛压,但对股价实际造成的影响是短暂的,之后股票还是回到原有运行轨迹中。

下面举个反面例子,减持后下跌的:

天宝食品(以前叫天宝股份):2017年1月5日公告持本公司股份 120,112,000 股(占本公司总股本比例 21.94%)的控股股东大 连承运投资集团有限公司及持有本公司股份 100,327,962 股(占本公司总股本比 例 18.33%)的实际控制人黄作庆先生计划自 2017 年 1 月 10 日起未来六个月内 以大宗交易及协议转让方式减持本公司股份不超过 60,000,000 股(占本公司总股 本比例 10.96%)。本次减持计划完成后,公司控股股东、实际控制人均不发生 变化。

这里要注意天宝股份已经碰了平台位置,近连续三天的碰平台量持续缩小,而且筹码已经开始向上转移,虽然公布减持计划后还出现了上涨,但是要小心是主力故意放的烟雾弹,后面要提防下跌风险。

 

公告如果能明显预示利空或者利多的话,那主力还玩个毛线,所以公告只能作为一种参考,并不是绝对的买卖依据,股价近期的表现,筹码的分布和市场的情绪我们都要综合的来看,通过减持公告选股也是一种淘股的方法,但就像所有的方法一样,股市没有一招鲜,吃遍天的方法,多看多想才能提高准确率,准确率才是我们在这个市场追求的东西。

以下四个因素使得股东减持对股价的影响差距较大

第一,大股东减持规规模

如果大股东减持的股份很大,那么对股价的冲击就很大。比如有些大股东“清仓式”减持,有些大股东减持比例占到流动市值的三分之一,必然会带来明显的资金压力;反之,如果大股东减持规模比较小,实际只需要几个交易日就能消化,则影响较小。

第二,公司基本面与估值

如果大股东减持时,上市公司本身估值比较低,业绩发展良好,市场的乐观预期会冲淡减持的负面影响;反之,本身业绩就不好,还有各类债务缠身等麻烦的上市公司,减持就会加剧负面冲击。

第三,股票所处的位置

如果大股东在股票连续大涨之后发布减持公司,那么对股价的影响就很大,毕竟这类股短期大涨,积累了较大的获利盘,而在大涨后减持,本身就是套路的表现。反之,如果股价处于温和阶段则影响不大。

第四,大市环境影响

减持的影响,也需要考虑大市环境。比如说在牛市的时候,市场参与者极度乐观,大量的股票都在大涨,这时如果有减持,股票也会出现低开高走的走势;而如果是在大熊市中,本身股价就很弱,投资者信心不足,只要看到利空就会放大,此时减持就会加速下跌。

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