引入“两马一滴”后又放大招 恒大汽车宣布科创板上市计划 资本市场关注什么

科创板日报 2020-09-20 11:08

继吉利汽车之后,又一家港股车企拟冲刺科创板!

9月18日早上,恒大汽车(0708.HK)发布公告称,董事会决议公司拟发行人民币股份及于上交所科创板上市。

如果说吉利汽车是首家向科创板发起冲击的传统车企,那么恒大汽车则是第一家正式宣布进军科创板的造车新势力。这一重磅消息立即在业界引发了强烈关注。

今日开盘后,恒大汽车股价一度涨超4%,但随后回落。截至下午收盘公司市值达2073.60亿港元。

赴科创板剑指融资

继一口气发布六款“恒驰”后,恒大汽车(0708.HK)再次引爆市场关注。

9月18日早间,恒大汽车公告称,董事会决议公司拟发行人民币股份及于上海证券交易所科创板上市。但不同于吉利汽车此前操作,公司未透露本次发行人民币股份数量。

不过恒大汽车强调,由于人民币发行须获得必要的监管批准,并且可能会或可能不会进行,发行人民币股份的进展将择机作出进一步披露。如若顺利落地,恒大汽车或将成为科创板第二家车企及第一家新能源车企。

《科创板日报》记者联系恒大汽车希望进一步了解其回A的考虑,但至截稿未果。

香颂资本执行董事沈萌分析,科创板作为高科技企业量身定制的融资平台优势显著,恒大汽车拟冲击科创板或是看中科创板目前较强的融资能力。

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树也向《科创板日报》记者表示,上市是车企最重要的一个融资手段,(上市)能够提升整个车企的形象和知名度,这对于企业的发展是十分有利的,“尤其是在科创板上市,应该说给(车企)创造了一个很好的可持续融资的机会,也是国家对这些车企的支持”。

Wind数据显示,截至目前科创板上市公司已达到175家,募集资金合计达到2632.84亿元。

今年4月,中国证监会下调了红筹企业境內上市市值门槛,在原有的不低于2000亿元人民币标准上新增一条,将市值200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位的公司囊括其中。

乘借这一政策红利,吉利汽车(00175.HK)在今年6月17日即宣布申请在科创板上市,今年9月1日获正式受理,并在9月17日披露了首轮问询回复。从吉利汽车的筹备经验来看,其从正式公告至获受理预披露,前后历时2个余月。

“二马一滴”突击入股

值得指出的是,三天前(9月15日)恒大汽车才刚刚宣布通过配股融资40亿港元,以支持新能源汽车业务发展。

据公告每股配售价格为22.65港元,相较9月14日收盘价28.3港元/股折让约19.96%。而资方阵容堪称豪华,不仅有云锋基金、红杉资本等顶级投资基金,还获腾讯、滴滴等互联网巨头入股。恒大汽车也是目前唯一获得“二马”投资的车企。

汽车分析师、行业研究员张翔接受《科创板日报》记者采访时提到,“恒大引进40亿投资,这笔资金对恒大后续技术研发以及生产线引进,都是一个很好的帮助。”

与多数新能源车企类似,恒大汽车目前也仍处于亏损态。2018、2019年度公司分别录得净亏损14.28亿元、49亿元,公司称主要是由于拓展新能源汽车业务,处于投入阶段,购买固定资产及设备,研发等相关费用及利息支出增加。2020年上半年公司实现营收45.1亿元,同比增长70%;但仍亏损24.6亿元。

那么,造车的钱从哪里来?根据官方信息,恒大集团对恒大汽车的总投入预计在294亿元左右,包括2019年恒大汽车成立之时投入147亿元,2020年上半年投入30亿元,下半年投入27亿元,到2021年随着整个产业链完成工厂土地以及研发方面预计还将投入90亿元。 不过恒大集团也明确,2022年之后,等到恒大汽车量产和大规模销售之后,集团就没有计划再对其进行投入。如此一来,恒大汽车需为”未来“上市融资。

未实际销售引发热议

随着回A计划官宣,恒大汽车未量产未销售也受到市场热议。

在与FF分道扬镳后,恒大立马就以 9.3亿美元收购 NEVS国能新能源 51%股份,继续造车之路。此后恒大在2019年11月和今年6月分两次增资全盘拿下了NEVS。

许家印曾把恒大造车之路总结为,“买买买、合合合、圈圈圈、大大大、好好好(简称“买合圈大好”)”。

随后恒大汽车还将卡耐新能源、科尼赛克、荷兰e-Traction等造车技术收入麾下,甚至还入股国内最大的汽车经销商集团广汇汽车,此外又与本特勒、德尔福、博世、麦格纳、大陆、采埃孚等全球60家汽车零部件龙头企业签订战略合作协议。目前恒大汽车拥有瑞典、天津、广州、上海和沈阳五大造车基地。

就这样,通过一系列国际并购和合作,恒大汽车“以金钱换时间”,仅凭两年就完成了从整车研发制造、动力总成、动力电池、智慧充电到汽车销售的造车全产业链布局。对外恒大还放出豪言, “用3~5年时间,将恒大汽车发展成为全球规模最大、实力最强的新能源汽车集团”。

今年8月3日,恒大汽车正式发布了“恒驰”首期6款车型,覆盖从A级到D级别以及轿车、轿跑、SUV、MPV、跨界车等乘用车全系车型。官方表示,将从2021年下半年开始陆续实现量产。目前恒大汽车在上海、广州两地工厂已经进入全线设备调试阶段,将于明年上半年试生产。二者首期规划都为20万辆,量产后可以保证每分钟生产1辆车。

采访中有资本市场人士向记者指出,后续如公司申报科创板,应关注公司的实际价值。“截至目前恒大汽车仅仅是刚刚推出一些车款而没有实际销售业绩和市场检验,与吉利汽车这类企业还是不可同日而语。“

后续恒大汽车的科创板闯关之路究竟如何,《科创板日报》将保持关注。

(来源:科创板日报)

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