即将跨越18万亿大关,公募规模年内第5次创历史新高,“股债跷跷板”特征显现,权益类基金强者恒强

财联社 2020-09-20 11:02

时隔四个月,公募基金总规模再创历史新高。

中国基金业协会9月17日发布统计数据显示,截至8月底,我国公募基金规模合计为17.80万亿元,超越4月底的17.78万亿元,再创新高。相比7月份,股票型基金和混合型基金份额双双增加,但债券基金和货币基金份额则继续减少。

事实上,今年以来权益类基金的“火热”,是公募基金规模再创历史新高背后的一大重要推动力。业内人士就表示,“股债跷跷板”效应的背后既体现出投资者市场偏好的嬗变,也展现了基金公司在布局权益基金方面的决心。而8月以来,股市持续震荡,不少板块回调幅度较大,结构性行情趋势明显。不过,不少基金经理认为,近期股市的回调带来了建仓机会,纷纷加大权益基金布局力度。由此来看,权益类基金短期内料仍将“强者恒强”。

规模再创历史新高

中国基金业协会9月17日公布了2020年8月公募基金市场数据。

数据显示,截至2020年8月底,我国境内共有基金管理公司129家,其中,中外合资公司44家,内资公司85家;取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共12家、保险资产管理公司2家。以上机构管理的公募基金资产净值合计17.80万亿元,向18万亿元整数关迈进。

从数据上看,相比7月,8月公募基金总规模增长1087.46亿元,份额从15.44万亿份增长至15.45万亿份,份额环比增长3.26%,规模环比增长0.61%。增长势头相比7月份有所放缓,今年7月份,公募基金规模环比大增4.64%。

从结构上看,截至8月底,封闭式基金规模为22340.60亿元;开放式基金中股票基金规模为18021.18亿元;混合基金规模为34620.06亿元;货币基金规模73549亿元;债券基金规模28228.17亿元,QDII基金规模1223.59亿元。

此外,与7月底相比,8月份货币基金规模缩水2589.55亿元,债券基金规模缩水583.53亿元,股票基金规模增加475.98亿元,混合基金规模增加2489.07亿元。

事实上,这已是年内公募基金规模第5次创出历史新高,总规模也从去年年底的14.77万亿元增长至截至8月底的17.80万亿元,连续跨过15万亿元、16万亿元、17万亿元三个整数关,年内规模增长超过3万亿元,规模增幅超过20%。

从历史数据上看,公募基金年度规模增长能够达到3万亿元级的,此前只有在2015年大牛市时期,公募基金2015年全年规模大增3.86万亿元,规模增幅高达85.15%。

一方面,数据上看,权益基金也是今年规模增长最强劲的细分基金类型。数据显示,股票型基金今年前8月规模增加了5028.56 亿元,增幅38.70%,混合基金年内规模增长更是高达1.57万亿元,在7大类细分基金中,是今年唯一一类规模增长超过万亿的基金类型,相比去年年末规模增长超过80%。

而另一方面,债券基金却不断缩水。数据显示,8月份,债券基金份额减少643.19亿份,规模下降583.53亿元,份额及规模环比下降均在2%左右。比起4月份时的阶段性高点,债券基金规模已经减少6000多亿元,缩水幅度接近20%。

针对公募基金市场的结构性特征,此前凡德投资总经理陈尊德就曾表示,“债券基金不断缩水的主要原因有两点,一是权益市场的快涨行情引发了‘股债跷跷板’效应,导致公募基金内部资产净值从固收大迁移到权益;另一方面则是债券基金本身的收益率走低导致大量投资者赎回,影响其规模的扩张”。

后市权益类基金料“更胜一筹”

整体而言,今年公募基金单月规模出现两次爆发增长的时点分别是4月及7月份。4月份时,公募基金规模单月大增1.15万亿元,环比增幅为6.89%,突破17万亿整数关,其中,股票基金增长854.07亿元,环比增幅达到6.06%;混合基金规模增长2000亿以上,环比增长9.82%。

不过,种种迹象却表明,近期新基金发行市场有所降温。数据显示,截至9月16日,按基金成立日期计算,9月新成立基金数量为61只,发行份额累计1290亿份。而在今年高峰期的7月和8月,新成立基金数量和发行份额分别高达141只、157只和5389.40亿份、4271.02亿份。相较之下,9月前半月新成立基金份额仅为今年7月和8月的24%和30%。其中,包括股票型基金和混合型基金在内的权益类基金共计有46只基金成立,合计份额不足千亿份,为967.47亿份,较7月和8月的3230.95亿份、2385.29亿份相比,占比分别仅为30%和40%。7月和8月新成立的权益类基金数量分别为84只和90只。

事实上,今年以来权益类基金的“火热”是公募基金规模再创历史新高背后的一大重要推动力。而业内人士就表示,虽然近期新基金发行市场出现降温现象,但难改基金公司布局权益基金的决心。事实上,8月份后股市开始持续震荡,不少板块回调较大,结构性行情趋势明显。不少基金经理认为,当前股市回调带来了建仓机会,或正是布局权益基金的好时机。

而针对近期持续震荡的市场,长盛基金认为,应该用投资长期主义的视角积极看待市场,震荡期或许是更好的建仓期。基于对经济和股市资金的乐观判断,震荡后,四季度仍有动能继续向上。

整体而言,嘉实基金固收投资总监胡永青指出,债券市场当前的收益率水平从中长期看已经开始具备一定的配置价值,其中中短端的确定性更高,长端则可能还有震荡调整的空间。权益市场在宽货币往宽信用演绎背景下往往会相对活跃,叠加资本市场正在经历的供求双向制度变革,一个更具备资源配置效率,更有可持续财富效应的市场是监管乐于看到的结果,因此继续看好权益市场的表现。在经济复苏可持续的背景下,市场机会将会更加多元化,部分金融,地产,汽车、旅游等可选消费,基建产业链都面临低估值下的修复机会。

(来源:财联社)

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