券商晨会精华:以静制动 等待大盘方向选择

财联社 2020-09-02 09:24

财联社9月2日讯,昨日两市震荡缩量整理,创业板走势较强,逾20股涨超10%,近10股涨停,北向资金小幅净流出。隔夜美股方面,受经济数据和市场情绪推动,美国三大股指全线收涨,标普500和纳指均创下历史新高。

今日券商晨会上,粤开证券研判A股大势认为,现阶段以静制动,投资者可以选择以观望为主,适度降低仓位。业绩方面,中信证券指出,二季度基本面快速修复,全年盈利预计逐季而上。

中信证券:二季度基本面快速修复,全年盈利预计逐季而上

中信证券秦培景等人近日发布研报,对A股上市公司二季度业绩进行了梳理。梳理发现,剔除新股的可比口径下,2020年中报全部A股/金融/非金融净利润增速分别为-18.1%/-12.4%/-24.6%。

分季度看,2020年二季度全部A股/金融/非金融单季度盈利增速分别为-12.4%/-23.4%/-1.0%,其中非金融板块盈利环比大幅改善51%,如果剔除中国石油和西水股份2个单季亏损超过百亿的个股,则全部A股二季度净利润增速进一步修复至-7.4%。

行业角度来看,基本面修复进程中,传媒、交运、消费者服务等行业头部公司集中度快速提升,上半年净利润前10家占行业总净利润比重分别同比提升19%/16%/14%;

盈利修复和估值的匹配程度上,基本面快速修复的高估值行业包括汽车、计算机等;基本面如期修复的高估值行业集中在消费、医药;基本面如期修复的中低估值行业主要为中游制造和上游周期;低估值品种包括银行、房地产等。

中金公司:表面活性剂行业千亿市场 龙头崛起

中金公司吴頔、李璇等人发布表面活性剂行业深度报告。报告指出,表面活性剂是一种用量小但不可或缺的“工业味精”,其下游几乎覆盖所有精细化工领域。按品种来分,非离子表面活性剂和阴离子表面活性剂是主流品种。

从表面活性剂行业来看,中金公司认为这是一个千万吨级、超千亿元的市场;行业目前处于分散程度高、小企业众多的状态,在环保趋严的大背景下,龙头企业做大做强是必然趋势。

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需求角度来看,2020年全球表面活性剂市场规模有望达到540亿美元,消费量超1700万吨。据CNKI数据,2016年全球表面活性剂市场规模约为425亿美元,预计2020年增长至540亿美元,复合增速约为5.5%。

供给方面,海外表面活性剂的生产企业主要是化工巨头。国外主流表面活性剂生产企业有陶氏、巴斯夫、宝洁、英国禾大、斯泰潘和兰凯等。巴斯夫和陶氏作为全球布局的化工巨头,表活销售体量最大。国内生产企业众多,集中度有待提升。我国4000家企业从事表面活性剂生产,小企业众多,规模以上表面活性剂生产企业40余家,产销量过万吨的企业不足20家,单一企业对行业影响力较小。

粤开证券:静待大盘方向选择

对于大势研判,粤开证券殷越指出,沪指在前期高点区域持续震荡,市场方向尚未明确之前,投资者可以选择以观望为主,适度降低仓位。对于长线投资者而言,可以紧握业绩确定性这条主线,布局结构性机会。

第一,重点关注近期经历调整且有业绩支撑的成长主线,如消费电子、新能源车等;

第二,医药、食品饮料等必需消费品的业绩确定性高,可持续关注;

第三,三季报业绩预告披露已展开,可关注三季报预喜板块机会。随着双节的临近,对影视、旅游、消费、酒店等行业将形成催化,可提前布局。对于目前盘面中涌现的热点,激进投资者可以适度把握短线交易性投资机会。


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