军工股持续爆发,现在还能上车吗?

财富动力网综合 2020-08-10 18:47

(本文由公众号越声擒牛(ysjfh953)整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)


很多人认为有战争的风声,军工板块就要涨,是这样的吗?所以一听要打仗,就买军工股?你对军工板块了解有多少呢?


其实在整个九十年代,中国的军工企业由于是国家所属,很多企业并不挣钱,也没有资产注入,甚至在扭亏的边缘,赚钱效应非常差。九十年代整个世界还算平安,有个海湾战争已经闹得动静很大了。中国在九十年代军费是削减的,没有钱,军工企业的股票价格哪里来上涨?不过是整个股市在上涨,跟着涨了一点,如果在2001年做个比较,涨幅和纺织行业完全没得比。


军工股真正开涨,是2009年,那么逻辑在哪里?


全球2008年因着美国次贷危机,经济危机,金融市场一塌糊涂,但我们大A股的军工股居然开始一波大大的涨幅,这是为什么?

原因是国家要军民融合,中国军工企业的路子跟美国学。


美国的大量军工企业是“民营”的,不是国家所有及控制的,美国军工企业有根本的股东的利益,正是这一本质的区别,决定了美国军工企业是追求利润,甚至是可以追求到丰厚利润的,核心的一句话说一下就行了,美国对外的战事一年复一年,全球军事部署、演习,到处煽风点火制造矛盾,偶尔直接上手,搞紧张局势,无非就是促进军购,从不间断,与美国军工企业追求利润有相当的关系,这支力量在美国从来都是极为强大的存在,明白了这一点,我们对于在南海、弯弯海峡寻衅滋事的美军,在保持监视的情况下,何必跟它计较。

我们也要军工企业改革,民间资本允许注入了,在2010年,军工改革是最关键的一年,军工企业改革核心是买资产。


2005年2月国务院允许非公资本进入军工企业,2007年国防科工委关于推进军工企业股份制改造指导意见,又让一波民资可以进入军工企业。


简单说就是国家除了加大军费之外,就是要民间资本注入军工企业,各路资金给我进去。


在计划经济下,军工企业属于国家,国家拨款,无所谓企业挣不挣钱,养着的。后来,国家觉得军工要发展,也要有点市场经济的意思吧,除了国家投钱,其它各路钱也要进去,于是改政策,军工企业有钱了,也可以和其它企业作买卖了,路子就活了。


所以在2009年和2015年军工股非常抢眼,因为是政策驱动。大家记住股市的核心是钱,没有其它逻辑,有钱就成爷,没钱皇上住的紫禁城也变拆迁地块。


所以现在大家应该明白,军工股上涨的逻辑不是打仗的风声,而是来钱的风声。当然不是说今天颁布政策,后面每个军工股来个十个八个涨停板,各路资金布局还是要有点时间的,小散出了要明白其中的上涨逻辑。


消息面上,2020年将实现国防和军队建设2020年目标任务,开启基本实现国防和军队现代化、进而把我军全面建成世界一流军队的新征程。2020 年国防预算增速6.6%。主战装备列装势头较快;军改影响逐步消除,此前影响的订单和回款预计未来同比增长相对加快;军工体制改革提升企业经营效率,行业里不适应发展需要的制度、体系得以逐步改革,生产效率得以改善。


注意重点!2020年为首次强调军队现代化建设,行业投入和资金沉淀充足。天风证券认为装备现代化建设已进入到发展深水区。会议上领导还强调要拟制好我军建设“十四五”规划。这也表明我国防装备将在“十四五”处于高景气阶段。


此外还有一个逻辑就是军工是个消耗品,就是国家有钱了,随时准备演习,实战打靶是常态,导弹,弹药消耗量巨大,2019年消耗的弹药是2018年的1.8倍?总之,相关导弹或弹药等公司业绩都会暴增。


下图为近年来,美国在印太地区军事演习,项庄舞剑意在沛公,明眼人一看便知,秀肌肉是给中国看的。

针对不断严峻的霸凌注意,我们必须加快军队现代化进程,必须加大军备采购和新式武器列装,下图为近年我国军事采购招标的周数据,明显可以看出,自2019年开始,军工订单数量出现爆发式增长,2020年的订单量有过之而无不及。

集体暴涨后,军工股行情能持续多久?


经过近两周的上涨后,军工板块相当一批核心标的PE估值水平仍处在相对较低区间,预计未来5-10年又可以展望确定性较高的复合业绩增速。

从成长、估值、催化三个维度看,当前一批军工板块的核心标的值得配置。从板块PE、PB估值纵向对比看,处于2014年以来及过去10年中的较低位置。从持仓结构看,公募基金2020年一二季度的军工板块配置比例仍处于历史较低位。

所以不排除机构近期猛加仓低估的军工股,形成一波板块普涨的行情。


美国国防部长访台以及十月五中全会都是军工潜在催化剂。短期来看,部分军工股短期涨幅偏大,应注意追高风险,中线仍值得关注。

展望后市,军工行业的经营和生产有望得到进一步提质,板块估值也将得到更快的修复,长期投资者也可以适当布局,但对于短期投资者来说,若此前没有建仓,没有吃到此轮红利,就不要追涨操作了,毕竟军工板块属于比较特殊的行业,此轮是业绩驱动增长,建议操作谨慎一点,不宜过高仓位。


我们又该如何把握军工股的投资机会呢?


1、 围绕两条主线展开,其一是航空、航天、舰船等核心装备列装速度加快,带动板块整体需求增长;其二是国防信息化快速发展,尤其是北斗卫星导航产业受到系列政策扶持,商业化应用大幅度提快,也会提振相关产业链业绩增长。


2、 找掌握核心技术的军工企业,业绩亏损越厉害,越具有极强的改革预期。重组混改、资产注入、定增、并购、员工持股计划等措施就给了市场极强的想象空间。

3、 找绩优的民参军企业。主营业绩持续高增长、利润率提升,或者未来业绩增长确定性强的军工企业。


实在不会选就买军工的基金吧。

军工类ETF(选规模大、成交量高的)

国泰中证军工ETF(512660)规模69.67亿;

富国中证军工龙头ETF(512710)规模51.56亿;

广发中证军工ETF(512680)规模22.26亿;

易方达中证军工ETF(512560)规模1.64亿;

华宝中证军工ETF(512810)规模1.24亿。


军工主题基金

易方达国防军工混合,规模32.22亿,基金经理何崇恺。

原来这只是易方达三剑客之一的陈皓管理,但管理几年军工行业都比较低迷。

南方军工改革灵活配置混合,规模4.98亿,基金经理茅炜。

长信国防军工量化混合A,规模5.63亿,基金经理宋海岸。

博时军工主题股票,规模0.94亿,基金经理兰乔。


若本文对你有帮助,可关注公众号越声擒牛(ysjfh953),更多财经知识和股票分析方法等你来学习!

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)


显示全文

想要第一时间获得更多财经资讯?

关注财富动力公众号:cffsfm

0 条评论
最新