市场更多以结构性调整为主

财富动力网 2020-05-23 00:45

本报讯 22日A股低开低走,全天跌幅明显。其中,上证指数收跌1.89%,报2813.77点;深证成指跌2.22%,报10604.97点;创业板指跌幅2.52%,收报2046.60点。两市合计成交5927.20亿元,较上一交易日的6261.80亿元明显缩量。板块全线飘绿,食品饮料领跌,非银金融、建筑材料、医药生物等跌幅居前。北向资也由此前的净流入变成净流出。

招商基金认为,5月22日A股出现调整的主要原因系前期以食品饮料、医药和半导体为主的个别板块涨幅较大,叠加前期美国国会通过涉及中概股的信息披露及审计底稿方面的立法,引发市场对于中美摩擦再度发酵的担忧。而随着美国大选临近,中美关系可能日趋复杂化,需要关注两方在除贸易以外的科技、政治和金融领域的角力。

在海富通QDII基金经理陶意非看来,近期海外及港股波动较大,除了一些市场外部因素,其中很大一个因素是由于市场当前估值偏高。近期道指、纳指和MSCI China的远期市盈率都不断攀高,整个市场会有一个向下调整的冲动。且近期处于宏观政策加上个股业绩的真空期,所以一些外部因素容易造成市场的调整。在这种情况下,陶意非表示需观望一段时间,等待更明确的市场信号。

值得一提的是,近期股价持续创出历史新高一众白马股也被集中抛售。五粮液跌近5%、海天味业跌逾4%、迈瑞医疗跌逾3%、贵州茅台跌近3%。对此,有基金经理表示,部分白马股今年以来持续上涨创新高,估值明显出现偏高的现象,以A股第一股高价贵州茅台为例,虽然公司去年每股收益高达32.80元,但以公司1328元的股价计算,市盈率已高达40多倍,按一季度业绩增长情况来算,动态市盈率也超过了30倍,但这还算是低的。

不过,也有基金经理表示,部分白马股今年以来涨幅相对较大,获利盘较多,短期遭获利资金兑现了结也在情理之中,在国内货币市场整体偏宽松的大背景下,作为国内核心资产的白马股依然对资金具备较强的吸引力,短期的调整更多是技术面的扰动,个股基本面并未出现变化。

对于后市。招商基金认为,前期累积上涨较多的板块存在获利回调压力,但考虑到金融地产等权重板块估值仍处于历史低位,且流动性仍显充裕下权益资产在大类资产配置中性价比仍在,预计指数整体下行空间不大,更多以结构性调整为主。板块方面,建议重点关注行业景气度向上且估值相对合理的基建和地产产业链,低估值的金融板块也适当配置。

陶意非则表示,依然看好确定性较高的教育、医疗等,以及国策相关的TMT、5G, 还有收益风险比较高的能源行业。因前期港股消费板块反弹较多,上涨空间受限,短期相对谨慎。而以消费电子为代表的科技股,市场前期预期不高,或可关注未来需求回暖带来的投资机会。

显示全文

想要第一时间获得更多财经资讯?

关注财富动力公众号:cffsfm

0 条评论
最新