暴力深V!科创破发龙头高潮 两极分化提前到来?

东方财富研究中心 2020-04-29 10:08

A股市场又现暴力深V!4月28日早盘A股开盘后出现快速跳水杀跌,一度百股跌停,而后又深V形拉起。

科创板现破发潮

而暴力深V也惊到了投资者们!创业板推行注册制,与五一假期临近资金博弈等因素被认为是市场波动的触发因素。

比如科创板就出现了下跌潮,盘中多股跌幅超10%!

而收盘科创板个股出现了破发潮,10只个股收盘价低于首发价格。但需要指出的是,许多科创板个股破发并非因为28日的下跌,而是自上市以来,这些个股由于估值过贵,才会低于首发价格。

有市场投资者担心,在同样实施注册制后,现有科创板一方面估值太贵,另一方面创业板参与门槛更低,将分流部分资金。

目前科创板要求投资者具备50万元的资产门槛,但创业板对存量投资者不设要求,对新增投资者的资产门槛则定为10万元。

洪颢:担忧分流资金最不合逻辑

但分析人士指出,创业板投资者人数虽然多于科创板,但两个市场规模不同、体量不同,上市公司数量不同,不能简单用投资者绝对数量多少来判断市场流动性。

交银国际洪颢就表示,担心创业板注册制分流市场资金,这个是最不合逻辑的忧虑。

洪颢指出,很难想象,市场一面在担心印钱放水过多、央行资产负债表规模堪比美联储,市场还会有流动性不足的问题。总体看,央行不断下调利率指引,并随着未来通胀压力的下降有更多的下调利率空间,市场利率不断走低。这些情况都显示了流动性在本阶段并非主要矛盾。

创业板50创反弹新高

受科创板个股下跌的影响,今天创业板一度受到影响,但随后“核心资产”爆发,代领大盘走出V型走势。尤其是代表创业板中绩优股的创业板50指数,涨幅就明显超过了创业板指数本身,并创出此轮反弹以来的新高。

这也今天消费大白马的走势相得益彰。市场人士指出,核心资产并非只限于白马大消费,科技股方面的核心资产同样强势;与此同时,由于创业板实施注册制,壳价值弱化,意味着短期概念热炒或“景气不再”。

中泰证券表示,以过去A股市场的经验来看,高弹性和丰厚超额收益使炒概念成为高风险偏好资金追逐的对象。但伴随注册制对涨跌幅制度安排的放松,使得投资难度大幅提升,进一步压缩了“炒概念”的投机空间。

而平安证券认为,创业板注册制试点将给A股市场带来红利和分化,头部企业、新兴产业和龙头券商最为受益,但需谨慎尾部企业的缓慢出清。

白马大消费霸屏新高榜

而4月28日市场表现证明,注册制不仅利好创业板的头部优秀企业,也坚定了市场对于主板白马龙头企业的看好。

从日内股价创新高个股看,市场主力进一步向有业绩确定性的消费白马龙头聚集。

东方财富Choice数据显示,剔除次新股后,日内38只股价创历史新高个股中有29只是医药、食品、新零售领域的大消费个股,占比高达76%!

将加速A股两极分化

安信证券表示,未来注册制将会引发资本市场深刻变革,IPO“堰塞湖”疏通,壳资源贬值;股票分化加剧,退市股大幅增加,注册制将加速A股两极分化,投资趋势转向龙头。

中信证券表示,注册制下的创业板与科创板制度相似、定位互补,同时留有一定过渡期。根据科创板大半年以来的运行经验,创业板注册制预计不会对流动性造成明显冲击,反而有助于抑制市场炒作、加速优胜劣汰。创业板试点同样标志着存量市场注册制改革的开始,后续向主板市场的推广或仍需等待有关条件的成熟。

招商证券预计,未来A股市场中能活跃成交的公司,将在两千家左右。这意味着大量公司即使没有退市,也会沦落成为仙股,有助于市场优胜劣汰。

仅供投资者参考,不构成投资建议

(文章来源:东方财富研究中心)

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