基金:A股短期有望反弹 关注三大投资主线

财富动力网 2020-04-16 08:25

本报讯 受疫情影响,全球金融市场波动加剧,但A股总体表现相对独立。基于对A股中长期投资价值的肯定,摩根士丹利近日将中国股票由中性调升为增持,国内多家券商也表示,市场整体估值已处于历史底部区域,估值性价比高,未来市场下跌调整空间有限。建信基金认为,未来随着国内疫情基本得到控制,市场行情也或将转暖,此外由于全球市场流动性已得到缓解,A股短期内也有望反弹。

建信基金认为,随着疫情在全球持续蔓延,给全球经济发展带来了不小的挑战,尤其是欧美国家经济的后续能否企稳回升,核心在于各国政府的危机处理方式及相应的政策力度。国内方面,中性来看,一季度经济整体符合预期,但逆周期政策力度仍向经济修复的方向靠拢,叠加国内疫情整体得到控制,多地正在陆续复工,下一步主要关注的重点将是海外经济情况对于国内的影响。

“国内市场短期有反弹行情,但中期需求压力存在,系统性机会仍需等待。”建信基金指出, 短期来看,货币政策和财政政策进一步宽松,为股市提供助力。货币政策方面,央行4月3日宣布定向降准,释放流动性约4000亿;财政政策方面,地方政府专项债规模有望提升,同时提高高财政赤字率,发行特别国债等方式也有望进一步释放流动性。受上述利好影响,A股市场短期将迎来上升。

上投摩根基金总经理王大智表示,看好未来中国投资趋势,尤其是新兴与成长行业。根据摩根资产管理的预测,未来10-15年,中国的GDP增速将保持在4.4%,增长速度大幅超越全球其他主要经济体。在未来5年,中国将贡献全球超1/3的增长。在当前全球经济环境正在从增长走向衰退,除了中国,找不到一个经济体量如此之大,同时增长还这么快的市场。这样的机会,是在全球其他任何一个国家或地区都难以发现的。

工银圆兴混合基金拟任基金经理袁芳认为,疫情的影响不会改变A股的长期投资价值。在经济结构转型期,权益市场是新经济融资的桥头堡,社会资源或将从“地产链”重新配置到科技、消费等“新经济链条”,且利率中枢中长期向下,坚定看好中长期权益市场结构性行情,其中以消费和科技为代表的方向性资产,成长概率及空间巨大。

对于投资主线。建信基金建议从三方面入手。一是自下而上优先内需,看好新基建及低估值的蓝筹,包括汽车、银行、地产、建筑等。同时,医药、必需消费品及农业也可以值得关注,但需要严格进行估值约束。二是以“高景气”为线索,主要是新基建和先进制造,核心关注业绩与估值的匹配度。三是以外资持股为线索来看价值股,包括消费白马和核心资产。

浦银安盛基金则表示,看好以基建和内需消费为代表的受益于托底经济方向的板块。一方面,为了对冲疫情对经济的冲击,政策大概率会加强逆周期调节,财政政策持续加码,包括工程机械、重卡等传统基建和5G、新能源等新基建是重要抓手。另一方面,前期消费受到疫情的影响较为严重,随着国内疫情程度大幅缓解以及各项管控逐步解除,消费有望迎来快速反弹。

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