两市成交量放大 汇川技术融资盘小幅流入

财富动力网 2020-02-20 08:21

一、融资盘加速流入,创业板强者恒强

上半周沪指再涨2%,创业板涨3.4%,两融股票加权价格指数涨2.2%,日均成交金额较上周增长17%。本周二两市融资余额为10620亿元,较上周净流入231亿元,增幅为2.2%。其中沪市净流入87亿元,深市净流入143亿元。周一净流入118亿元,周二净流入112亿元。周三震荡调整,估计净流入30亿元。下半周流入减缓,全周估计净流入280亿元

周一本栏提到:疫情冲击下,宏观经济受冲击明显,但对应的措施也在影响市场,阶段性的货币宽松令股市呈现部份流动性溢价效应。周末证监会出台再融资新规定,有利于中小创的上市公司通过定增方式更方便地从股市获取资金,将资本市场的活水导流到实体经济,长期看利大于弊。对头部公司更加有利,也促进结构化的龙头股继续强势。

上半周市场将再融资新资理解为利好,创业板市场更加活跃,资金加速入场,科技类个股全面上涨,券商股成交也有所放大。周三两市成交金额突破万亿,人气全面炽热。融资盘迅猛加仓230亿元,是去年二季度以来加仓力度最大的一次。资金面与政策面配合,市场的交易情绪大幅提升。周三开始小幅调整震荡,短期有整理要求,但趋势并未改变。

近期市场平均维保比例在已快速上升到285%,处于安全线和盈利线上方,但从过往数据看,除非继续有更大的量能支持,否则大盘将在此维持短期盘局。

二、人气炽热,电子融资盘板块大幅流入

本周前两个交易日融资买入额为2158亿元,日均值为1079亿元,较上周日均值大幅增加26%,与去年一季度的峰值接近。融资买入额占两市成交之比为11%,与上周的10.3%继续上升,同样处于峰值附近。融资买入与融资余额之比为10.4%,较上周的8.3%明显上升,是去年二季度以来最高值。上半周创业板及科技类个股表现活跃,赚钱效应明显,激进型资金追涨行为增多,融资盘开仓力度大幅上升。

本周前两个交易日融资偿还额为1927亿元,日均值为963亿元,较上周均值大增加15.6%,偿还升幅小于开仓增幅,也是大半年来的最高水平,调仓换股节奏加快,但总体也是增仓为主。

本周前两个交易日融资交易占比为21%,较上周的20.4%略有上升,折算成一周的换手率为98%,较上周的82%继续上升,人气炽热,场内活跃,也有部份增量资金进场。

本周前两个交易日板块融资盘净流入居前的是:电子50.07亿元,软件服务31.61亿元,通信设备19.1亿元,有色14.3亿元,电气设备8.8亿元,电商互联网7.36亿元,医药生物7.21亿元,保险信托6.99亿元,证券类6.83亿元,家用电器5.85亿元,化工5.42亿元,科创5.16亿元,医药化学5.02亿元。

本周前两个交易日个股融资盘净流入居前的是:天齐锂业10.5亿元,深康佳6.68亿元,洛阳钼业6.1亿元,用友网络5.99亿元,通威股份5.61亿元,泰达股份5.38亿元,华海药业3.95亿元,风华高科3.46 亿元,三爱富2.79亿元,中国平安2.7亿元,歌尔股份2.63 亿元,牧原股份2.5亿元,深科技2.36亿元,长电科技2.25亿元。

三、汇川技术融资盘小幅流入

汇川技术(300124)近期稳步盘升,放量收复平台,融资盘开始流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.38亿元和0.13亿元,本周一和周二的融资买入额分别为0.23亿元和0.35亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.17亿元。

根据中金公司研报,公司管理、技术、销售持续领先。公司传承并发扬华为电气—艾默生精神,在管理上核心团队稳定,视野前瞻,决策力、执行力强;在技术上研发投入行业领先,战略并购目光精准,在变频器、伺服、电梯一体机等多个产品中做到国内龙头;在营销上深化对终端客户的工艺理解,服务及响应速度较快,差异化竞争优势显着。

2018年中国工业自动化产品规模1303亿元,我们预计2019年同比大体持平,2020 年需求底部反弹,长期市场需求中枢有望近10%。公司在周期底部推出伺服及PLC新品、推行精益生产、优化组织架构,有望在周期回暖之际享受超额成长。长期看好公司产品的核心竞争力,有望持续提升份额,实现长周期成长。新能源车成长强劲,公司乘用车电控等待放量。我们测算2025年全球电控市场有望超过700亿元,其中市场竞争激烈,企业定位存在差异,格局暂未明晰。而公司成长迅速,目前已做到国内第三方龙头,在国内一线及海外定点有突破,期待2020年起一线车型放量, 未来海外车型放量,拉动板块业绩释放。

收购贝思特强化龙头壁垒。电梯行业正在迎来存量替换周期、拉动需求稳健成长,而其中大配套的采购需求大势所趋。公司于2019年完成贝思特并表,有望在产品、客户、管理等多角度实现全方位的互补,带来”1+1>2”的效益,持续实现超越行业的稳健成长。

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