破纪录!爆款基金狂卖1200亿 这些钱会买什么?

东方财富研究中心 2020-02-19 08:15

摘要

【破纪录!爆款基金狂卖1200亿 这些钱会买什么?】周二,大小股指表现分化,创业板指大涨1.15%,深成指上涨0.58%,而沪指仅微涨0.05%,冲击3000点未果。节后行情暴跌后快速反弹,深成指和创业板指早已收复失地并不断刷出阶段新高。同时,基金市场表现火爆,“一日售罄”比比皆是,这对A股是好是坏呢?

周二,大小股指表现分化,创业板指大涨1.15%,深成指上涨0.58%,而沪指仅微涨0.05%,冲击3000点未果。节后行情暴跌后快速反弹,深成指和创业板指早已收复失地并不断刷出阶段新高。同时,基金市场表现火爆,“一日售罄”比比皆是,这对A股是好是坏呢?

基金“一日售罄”常态化

去年的某段时间,市场对于3000点可说是十分执着,不少机构甚至详细统计了A股过往站上3000点的次数,以及每一次站上3000点所坚持的时间。现在,行情又来到3000点下方了,这次市场又有了不一样的特征。

最直接的就是近来的爆款基金越来越多,很多都是一日售罄的。东方财富Choice数据显示,2020年以来发起认购的29只封闭式或偏股混合型基金中,27只基金提前结束募集,15只基金 “一日售罄”。

尤其从上周一(2月10日)开始,新发基金基本都是“一日售罄”的节奏,包括2月17日的交银瑞思三年封闭运作混合,以及上周的招商科技创新混合、永赢科技驱动混合、建信科技创新混合三只“日光基”。而鼠年开盘第一周(2月3日-7日),则有东方红恒阳五年定开混合发行首日迎来90亿元认购(限额20亿元),成为了鼠年首只“日光基”。

大佬再造爆款,一天狂卖1200亿

2月18日,陈光明旗下睿远基金第二只公募产品睿远均衡价值三年持有期混合基金发起认购,60亿上限轻松触及,成为意料之中的又一只“日光基”。

据券商中国报道,截至中午,募集资金已超550亿;截至下午3点,据不完全统计,募集资金超过700亿,招行上海分行卖超100亿。来自兴业证券方面的信息显示,广东分公司单一客户下单9亿元。截至记者发稿,该数据还在统计中,有消息人士称,全市场募集资金接近1200亿,这也意味着产品配售比例仅为5%,即认购1万元,仅确认约500元。

基金发行为何高歌猛进?

看到这里,不少人肯定在想,钱怎么就那么多,造就了当下基金发行的火爆局面。

对此,凯丰投资表示:“我们认为由于去年底居民存款大幅增加,但春节期间消费和购房需求暂停,目前复工率还比较低,导致最近风险偏好和入市资金急剧上升。短期我们认为只要复工率较低,购房需求继续被压制,资金入市还不会暂停。”

晨星基金研究中心表示,权益类产品发行火热是监管驱动、市场向好、渠道营销等因素综合作用的结果。第一,在监管层扬股抑债的注册改革推动下,权益类基金不仅上报数量不受限制,审批效率也得到大幅提升。因此,各大基金公司纷纷抢滩布局该类基金。第二,2019年权益类基金整体赚钱效应十分可观,叠加春季行情回暖,2020年初投资者信心增加,申购该类基金热情高涨。第三,为了迎来开门红,代销银行往往会在第一季度加大营销力度,从而加快了新基金的募集。

从财联社的报道来看,近期资金大举入场同样也与春节假期后二级市场整体的良好表现息息相关。不少新基金借助近期“疫情缺口”加大建仓力度。根据银河证券基金研究中心统计,截至2月13日,从基金业绩监测来看,公募股票方向已经率先收复“疫情缺口”,在春节后已经上涨3.48%。

会有“爆款魔咒”吗?

但一直以来,基金行业素有“好发不好做,好做不好发”、“爆款基金是市场见顶信号”等等的说法。

这种说法的逻辑在于,爆款基金的出现,是因为过去一段时间,市场大涨,基金赚了大钱,从而吸引大量的投资者入场。可结合市场的“二八定律”,在大家普遍认为有钱可赚的时候,市场的分化可能也就要来了。

比如2019年3月21日,陈光明旗下的睿远基金单日募集金额超过700亿元,随后大盘在4月初见顶,随后大幅调整,至今快10个月过去了,大盘仍未回到当时的水平。

再比如2018年1月16日发起认购的爆款基金兴全合宜混合A,其单日爆卖超过300亿,当天就宣布提前结束募集。此后的1月底,大盘见顶,然后就是全年的震荡下跌。

再往前的2015年6月份(像汇添富医疗服务、工银瑞信互联网加、嘉实事件驱动)和2007年6月份(像广发大盘成长)也均有过百亿的爆款基金出现,但总在此后不久,大盘就见了顶。

冲击3000点未果

拿这次沪指来说,在经历连续反弹,周一飙涨的前提下,不少人开始信心满满,认为冲过3000点将很轻松。尤其是李大霄,其在开盘前便疾呼:“冲击3000点,就在当下!”

没想到,沪指周二小幅低开后,确实开始上攻,但在触及2990.6点后,行情急转直下,最低触及2960.78点,至收盘报收2984.97点,离3000点仅一步之遥。这是巧合吗?

外资也不再坚决了

还有就是,在基金遭爆买的时候,此前不管不顾,一直疯买的外资,却没那么坚定了。东方财富Choice数据显示,从2019年11月14日开始至2019年末,不管行情表现如何,外资一直都在净流入,仅在2019年12月31日净流出小小的1.62亿元。

可进入2020年后,虽然外资净流入的交易日依然较多,但外资净流出的天数也明显变多,像1月23日当天便净流出117.62亿元,最新的2月18日又是净流出53.9亿元。

众所周知的是,年内国际指数纳入A股不会像2019年那般频繁,所以年内外资净流入能有多少,还是要打上问号的。

市场人士依然看好A股

当然,对于市场走势,招商基金首席宏观策略分析师姚爽指出,当前A股成交量继续放大,上升趋势在延续,市场仍具备短期和中期上行动力。短期来看,部分涨幅较高的主题性标的可择时减持,估值回归合理的新能源汽车和科技成长板块,则适合给予中期视野关注。

睿远基金赵枫则表示,从历史经验看,疫情对资本市场的影响都是相对短暂的。虽说短期还有很多不确定性,但从长期看,还是有很多确定性机会的,一是那些已经出现的行业龙头;二是那些行业集中度较低中已具备一定竞争力和竞争优势的企业,以及传统行业中具有新技术和新模式的企业;三是随着收入增长和盈利增长放缓,企业分红回报的再投资回报收益率构成的盈利贡献会占比越来越高。未来会看到越来越多的、有强大的创造自由现金流的公司在提高分红率,它的分红回报水平会越来越高,它将成为构成未来长期复合回报的一个重要来源。

面对“爆款基金”频现,你认为这对A股是好是坏呢?

仅供投资者参考,不构成投资建议

(文章来源:东方财富研究中心)


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