个股点睛

财富动力网 2020-02-15 09:33

金发科技(600143)

毛利率稳步提升

2019年,公司的改性塑料板块产品毛利率稳步提升,完全生物降解塑料板块产品销量加速增长,经营利润显著提升,轻烃及氢能源板块2019年6月纳入公司合并报表范围,通过强化精细化管理及采取节能降耗、降本增效等措施,总体生产状况良好,制造成本得到有效控制,增加公司业绩。

公司是亚太最大的改性塑料生产企业,全球化工新材料龙头企业。公司现有产能包括改性塑料190万吨/年、完全生物降解塑料7.1万吨/年、特种工程塑料1.8万吨/年、碳纤维及复合材料1.5万吨/年、环保再生材料10万吨/年,公司现有产品技术及产品质量均已达到国际先进水平新版限塑令推出,生物降解塑料将替代一次性塑料,利好公司。受益5G高频LCP国产替代进程加速,特种工程塑料产能释放带来业绩增长。液晶高分子材料(LCP)在微波/毫米波频段内介电常数低、损耗小,在110GHz的全部射频范围能保持恒定的介电常数,在5G高频时代有望取代聚酰亚胺(PI)成为天线主流基材,目前全球LCP产能7.6万吨/年,80%集中在美日两国,公司现有3000吨LCP产能,已进入国内主要客户供应链,在建3000吨LCP材料预计2020年8月投产,有望带来新的业绩增长点。

(西南证券 杨林)

卫宁健康(300253)

互联网医疗快速推进

公司互联网医疗采用四朵云+创新平台全链条布局:1)“云医”实施主体为纳里健康(持股69.37%),采用与实体医院合作共建方式建设互联网医院并参与运营;2)“云药”实施主体为钥匙圈(持股34.62%),打造融“处方流转、药险联动、B2B赋能、健康服务”于一体的药联体;3)“云险”实施主体为卫宁互联网(持股70%)和卫宁科技(持股50%),通过构建统一支付平台以及保险风控体系解决医疗支付问题;4)“云康”主要依托医通健康(持股12.40%),主打医疗保健和慢病管理。5)“创新服务平台”依托卫宁互联网,整合4朵云资源,实现业务联动、协同输出。根据公司业绩预告,2019年公司创新业务仍处于亏损期,且亏损额同比大幅增加,其中纳里健康、钥匙圈同比减亏,卫宁科技因承担国家医保局系统建设投入加大,亏损大幅增加,占创业业务板块亏损额的70%。我们认为,公司互联网医疗业务仍在投入期,短期亏损不改其长期发展潜力。

传统医疗IT业务维持高景气,疫情后投入有望加大。电子病历是近两年医院信息化建设要点,2018年12月,国家卫健委明确要求2020年三级医院要达到电子病历分级评价4级以上,二级医院要达到3级以上;三级医院达到医院信息互联互通标准化成熟度测评4。国家卫健委电子病历评价标准上限为8级,我们认为在医疗机构完成国家卫健委要求后,电子病历向上升级仍有较大空间。

(国海证券 宝幼琛)

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