年报行情布局正当时——挖掘高送转潜力标的(附名单)【陈增学专栏】

越声理财 2019-12-23 17:02


 随着时间进入12月下旬,本月末交易所将会公布上市公司2019年年报预披露时间表,可以说年报行情时间点即将到来。此前本栏目已经提到,可以通过两大思路来布局年报行情,一是布局年报高送转潜力股,二是关注年报业绩高增长特别是超预期的品种。

 

今天再次来讲一讲年报高送转。美联新材年报拟10转增63,打响了今年年报高送转第一枪,该股因此连续5个一字涨停,昨日继续逆市大涨4.58%创历史新高。

 

    对于高送转,交易所有明确的定义,是指主板10送转5(包含)以上,中小板10送转8(包含)以上,创业板10送转10(包含)以上。通俗意义上,市场将10送转5以上,就认为是高送转。

当然,我们要讲的是,高送转不是将一个180斤的老婆变成两个90斤的老婆,它仅仅只是公司内部权益的结构调整,对公司经营没有影响,不会增加公司营收,也不会增加公司的净利润。但由于公司总股本增加,会摊薄公司每股收益,对应的股价也会降低,会有助于增强流动性。

   

     在操作年报高送转主题时,会比较关心两个问题。第一是什么样的公司会进行高送转,第二是什么样的高送转股价表现最好。

 

    对于第一个问题,我们越声理财认为,可以通过七大因子挖掘高送转潜力标的,这七大因子包括每股未分配利润、每股资本公积金、每股收益、业绩增长率、股价、总股本、首发上市日期。其中,传统的审美标准“三高一低”包括高括每股未分配利润、每股资本公积金、高股价和总股本低。而根据交易所的高送转规定,上市公司送转比例要与业绩匹配,除权后每股收益不能低于0.2元,同时与上市公司股东减持、限售解禁挂钩。此外,根据历史经验,次新股由于总股本小,高送转的概率会比较大,每年进行转增股本的公司中,次新股(上市不足三年)往往占比50%以上。

 

对于第二问题,我们认为,要重点关注5个因素。第一,上市公司高送转比例越大越好,一般10转增8的公司股价会比10转增5的公司要好。

第二,高送转方案披露时间越早越好,从往年经验来看,2月份前披露高送转方案的要比34月份披露的要好,主要是时间越早,高送转的公司就越少,具备稀缺性特征,而在34月份年报披露高峰期,就没有这样的效果。

第三,高送转披露前的涨幅不大,如果上市公司公告高送转方案前涨幅已经较大,那么意味着先知先觉的资金已经充分预期,在披露方案后反而是兑现利润,后面的涨幅空间就会明显缩小,甚至可能出现利好兑现股价下跌的情况。

    第四,十大流通股东机构(公募基金)持股比例小甚至没有机构持股,这类高送转公司的短线爆发力会比较强。年报高送转也仅仅只是一个主题,机构往往是借利好出货,游资一般不会帮机构抬轿,游资还是会比较偏好少机构参与的品种。

第五,高送转方案是否超市场预期。比如低股价、低每股资本公积金和每股未分批利润的公司,这类公司通常不符合传统的“高送转审美”,一旦这类推出高送转方案,就是超市场预期,有了比较大的“预期差”,这类公司公告高送转后往往会受资金关注。

 

我们来看看年报高送转第一股美联新材的情况。该股披露时间高送转方案最早,是目前唯一公告年报高送转的个股;年报10送转9,送转比例已经接近交易所定义的高送转,比例已经比较高;在公告高送转之前,股价低位横盘,基本上没有什么涨幅;十大流通股东中,仅仅只有一家私募基金持股,其余9大流通股东均为个人投资者;公司三季报数据显示,公司每股资本公积金为0.60元,每股未分配利润1.14元,股价仅仅13.4元,总股本2.4亿股,这样的数据基本上不会在机构的高送转潜力股名单中,推出高送转方案绝对是超出了市场的预期。显然,美联新材也符合了上述5个因素,该股公告高送转方案后受资金追捧是很自然的事情。

 

越声理财根据上市公司高送转的能力和意愿,结合沪深交易所的高送转规定,通过每股未分配利润、每股资本公积金、每股收益、业绩增长率、股价、总股本、首发、上市日期等七大维度建立高送转评分模型。按评分高低进行排序,过滤掉202071日前有大规模限售解禁(规定公司前后三个月有限售解禁不得披露高送转)和上年已经送转过股本(连续两年进行高送转的概率低),得出评分排名前20的公司,供投资者参考。

 


名称

上市日期

每股收益(元)

总股本(万股)

每股公积金(元)

每股未分配(元)

净利润同比(%)

评分

迈为股份

20181109

3.53

5200

13.665

9.361

30.464

64

恒林股份

20171121

2.2

10000

13.54

9.473

70.314

59

精研科技

20171019

1.16

8875

9.869

4.126

450.397

59

亿嘉和   

20180612

1.263

9903

5.971

3.588

38.119

58

兆丰股份

20170908

2.09

6668

14.99

9.396

2.896

55

康辰药业

20180827

1.273

16000

6.136

8.819

29.794

53

中新赛克

20171121

1.65

10672

5.046

6.722

12.673

53

万兴科技

20180118

1.13

8143

4.392

3.559

25.288

52

奥士康

20171201

1.43

14798

10.083

4.89

11.41

51

爱朋医疗

20181213

0.93

8080

4.643

2.174

52.02

51

天宇股份

20170919

2.48

18224

3.823

5.306

463.43

50

爱婴室   

20180330

0.87

10206

4.557

3.932

32.947

50

新诺威

20190322

1.164

20000

5.511

4.778

24.941

49

珀莱雅   

20171115

1.2

20129

4.128

3.914

32.042

48

密尔克卫

20180713

0.95

15247

4.251

3.552

37.971

48

新兴装备

20180828

0.76

11735

5.535

5.386

0.319

47

汇得科技

20180828

0.95

10667

6.711

2.999

11.278

46

一品红

20171116

1.041

16114

4.106

3.822

25.848

45

苏州龙杰

20190117

1.12

11894

5.685

3.856

-2.229

45

双一科技

20170808

1.11

11094

5.04

2.755

56.544

45

 

(备注:上述表格中的数据为上市公司三季报数据)

 

风险提示:董事会不考虑高送转、年报业绩变脸等风险;


以上属嘉宾个人观点,不构成投资建议。据此入市,风险自担

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