恒大公布2016成绩单:多项经营指标创新高 现金余额超3000亿

财富动力网 2017-03-30 01:12

本周二,中国恒大(HK.3333)发布2016年度全年业绩,显示总资产、销售额、销售面积、营业额、核心业务利润、现金余额等核心指标均实现大幅提升。《投资快报》记者梳理发现,恒大在保持高速增长的同时,仍然手握充足的现金额度。截至2016年末,恒大现金余额3043.3亿元,同比增长85.5%,达上市以来最高水平。这与恒大上市以来坚持“现金为王”有着密切联系。近三年,恒大现金始终保持充裕,2014年现金余额同比增长10.8%,2015年同比增175.7%,2016年同比增长85.5%。公司成立至今从未发生过一笔债务违约,即使2008年金融危机时也无任何逾期债务。

过去三年销售额节节攀升

增幅分别为31%、53%、85.4%

根据恒大发布的2016年度全年业绩,截至2016年末,恒大总资产达13508.7亿元,同比大增78.4%,位于行业前列。利润方面,恒大2016年全年核心业务利润208.1亿元,同比增长89.2%,创上市以来最高纪录,核心业务利润率同比增1.5个百分点至9.8%。毛利润594.2亿元,同比增长58.8%,毛利率28.1%。

据了解,恒大业绩连年健康快速增长,近三年尤为明显。近三年,恒大的销售额持续快速增长,2014年销售1315亿元,同比增长31%;2015年销售2013亿元,同比增长53%;2016年增至3733.7亿元,同比增长85.4%。同时,2014至2016年,恒大营业额从1114亿元增至2114.4亿元;核心业务利润从120.4亿元增至208.1亿元。三年的快增长奠定了恒大在业内的龙头企业地位。

两年锁定净利888亿

未来高增长业绩预期可期

按恒大地产此前公布的业绩预期,其2017—2019三年销售额预计将达到4500亿元、5000亿元和5500亿元。营业收入和净利润将分别达到2800亿元、3480亿元、3800亿元,以及243亿元、308亿元、337亿元。业界普遍认为,以近年平均增速推算,恒大实现上述目标将是大概率事件。还有分析认为,当年合约销售,一般于次年交楼计入营业额,同时房企权益销售比例越高,锁定利润的能力越强。根据克而瑞早前发布的2016年权益销售榜,恒大权益销售额达3550.6亿元,权益比约95%,若按恒大上市后核心业务利润率平均值10.45%计算,其归属母公司的净利润已经超过371亿元。这意味着,恒大2017年即已锁定其承诺888亿元净利润约四成。

数据显示,自2009年上市至2016年,恒大销售额从303亿元增至3733.7亿元,年复合增长率达43.2%。假设恒大2017年仍能保持该年均增幅,其销售额将达5347亿元,对应权益销售额为5079亿元,若按恒大上市后核心业务利润率平均值10.45%计算,净利润可达530亿元。这意味着,恒大两年时间即可锁定888亿元的利润承诺。此外,国家统计局数据显示,2016年全国商品房销售额超11.7万亿元。按3733.7亿元销售额计算,恒大市场占有率约为3%。这在全国房企中并不多见。

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